La plupart des personnes représentées sur cette photo sont faciles à identifier. En arrière-plan, on voit Lautrec lui-même marchant aux côtés de son cousin maigre Gabriel Tapier de Seleiran; à leur droite, La Goule, une danseuse, lissant ses cheveux devant un miroir.
À table sont des visiteurs réguliers de la vie nocturne de Montmartre. Le visage étrange de la danseuse anglaise May Milton n’était initialement pas sur la photo; il est apparu après que Lautrec a ajouté plusieurs bandes de toile à la moitié droite du tableau en 1895. Grâce à ces changements, la composition de l’image est devenue plus inattendue et dynamique, se rapprochant des compositions de Degas et d’estampes japonaises – qui, à l’époque, passionnaient Lautrec. L’image est vibrante et transmet parfaitement l’atmosphère excitante du Moulin Rouge.