La trama está tomada de la Metamorfosis de Ovidio. Sileno, educador y compañero del dios de la viticultura y vinificación de Baco, fue capturado por los campesinos y llevado a Midas, rey de Frigia. Liberó a Sileno, y Baco le concedió al rey, a petición suya, la capacidad de convertir todo lo que toca en oro.
Pero cuando incluso la comida comenzó a convertirse en oro, el rey se arrepintió de su codicia y oró pidiendo misericordia.
Baco se compadeció de Midas y ordenó bañarse en el río Paktol. Midas entró en el río e inmediatamente se deshizo del desafortunado regalo, y Pakthol se convirtió en oro. La pintura representa el momento en que el Midas arrodillado agradece a Baco por su liberación del regalo fatal.
En el fondo, junto al río, se ve a una persona arrodillada, aparentemente buscando oro en la arena del río.
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